Idén várhatóan 2,8 százalékkal jövőre pedig akár a 4 százalék felet bővülhet a magyar gazdaság a Makronóm Intézet elemzője szerint – derül ki a KSH friss negyedéves GDP-adatok második becsléséhez fűzött kommentárból. A hangulatindexek alapján a német gazdaság és ipar fokozatosan kilábal a válságból, bár ez a vártnál hosszabb folyamat lehet.
Elemző: Molnár Dániel, a Makronóm Intézet senior makrogazdasági elemzője
A KSH június 4-én, ma délelőtt közzétett második becslésében megerősítette az első negyedéves, az elemzői várakozásoknál kedvezőbb GDP-adatokat, negyedéves bázison 0,8, míg éves szinten 1,7 százalékkal nőtt a gazdaság teljesítménye a szezonálisan és naptárhatástól megtisztított adatok szerint. Ebben a tekintetben tehát jól vizsgázott az új 30 napos becslés, a fő számok nem változtak az első prognózis óta.
A felhasználási oldalról a gazdasági növekedés motorja az idei első negyedévben a fogyasztás és a nettó export volt. A háztartások tényleges fogyasztási kiadása 3,4 százalékkal nőtt, ebben a 10 százalékos reálbér-emelkedés, valamint az óvatossági motívum oldódása játszott szerepet. A nettó export pozitív hozzájárulása annak volt köszönhető, hogy az import (–9,2 százalék), az exportnál (–5,3 százalék) nagyobb mértékben esett vissza, így pedig a nettó kivitel 3,1 százalékpontot adott a bővülésből. Kellemetlen meglepetést okozott ugyanakkor a beruházások teljesítménye: az éves visszaesés mértéke az első negyedévben 6,9 százalékot tett ki. Itt a kamatok csökkentése nyomán számítottunk egy kedvező fordulatra, azonban a külső kereslet okozta bizonytalanság hatása ezen tételnél is megjelenhetett, miközben a fejlesztések elmaradása hozzájárult az import mérséklődéséhez.
Termelési oldalról a szolgáltatások húzták a GDP-t, de az építőipar hozzájárulása is minimálisan pozitív volt. A szolgáltatások elsősorban a fogyasztás felfutásából profitáltak, miközben az építőipar emelkedése azt mutatja, hogy a beruházások visszaesésében a gépberuházások játszottak nagyobb szerepet. Ezzel szemben a gyengébb ipari termelés 0,9 százalékponttal fogta vissza az éves növekedés ütemet – itt legfontosabb felvevőpiacunk, Németország gyengélkedését kell kiemelni, amely kedvezőtlen hatást gyakorolt a jelentős részben exportorientált hazai iparra.
Az első negyedéves GDP-adatok megerősítik a korábbi várakozásainkat, miszerint idén a magyar gazdaság teljesítménye 2,8 százalékkal növekedhet. Ennek fő motorját a fogyasztás adhatja. Itt a 12 százalék feletti átlagbér-emelkedés, kiegészülve az éves átlagban 5 százalék alatti inflációval, 6-7 százalékos reálbér-növekedést eredményez, amely az óvatossági motívum oldódásának köszönhetően jelentős részben a fogyasztásban csapódhat le.
Az első negyedéves kedvezőtlen teljesítmény ellenére támogathatják a gazdaság bővülését a beruházások is. A kamatok csökkenése, valamint az uniós források beérkezése jelentheti a fő hajtóerőt, ugyanakkor kérdés, hogy a bizonytalan külső környezet milyen időtávon fogja vissza a vállalati szektor beruházási hajlandóságát.
A növekedés mértékét illetően a legnagyobb kockázatot a külső kereslet alakulása jelenti, habár a hangulatindexek alapján a német gazdaság és ipar fokozatosan kilábal a válságból, azonban az adatok azt mutatják, hogy ez hosszabb folyamat lesz.
Itt a kedvező fordulat a kivitel mellett a beruházásokat is élénkítheti, ez pedig az importigény miatt mérsékelheti a nettó export növekedéstámogató szerepét.
Jövőre ugyanakkor a magas bérdinamika fennmaradásával, a külső kereslet rendeződésével, valamint a folyamatban lévő beruházások termőre fordulásával akár 4 százalék fölé is gyorsulhat a növekedési ütem.
Kapcsolódó:
Címlapfotó: MTI/Bodnár Boglárka
További cikkeinket, elemzéseinket megtalálják a makronom.hu oldalon.
Orbán Anitával a Bajnai-kör újabb tagja lépett be a kampányba, egyúttal asztalra téve az Ukrajna tematikáját. Zelenszkij vezetésével közben az ukránok nyíltan beszálltak a magyar választási kampányba, Hitlert, Szálasit emlegetve, Orbánt gyalázva. Mi jön még?
Egyre több országnak van elege.
Meg is fogadtak egy tanácsot.
A német gazdaság szenvedésének árnyékából továbbra is képtelen kilépni hazánk. Magyarország gazdasági teljesítménye elmarad a várakozásoktól, de egy esetleges ukrajnai béke meghozhatná a fellendülést.
Megértik-e végre az Orbán-fóbiások, hogy átverésük azzal kezdődött, amikor elhitették velük, hogy ez nem is kormány, hanem maffia, amelyik szétlopta az országot.
Végzetes lemaradásba kerülhet Európa legnagyobb gazdasága.
Nagyon egyszerű módszerrel dolgoznak.
Magyar Péternek a saját jelöltje neve, Kapitány Istvánnak a választókerületet elhelyezkedése adta fel a leckét.
Még javaslatot is kaptunk tőlük.
