Amerika és Kína elindult, hogy közösen vásároljon fel a bedőlő Oroszországban mindent, ami mozdítható

A Goldman Sachs Group Inc. és a JPMorgan Chase & Co. az elmúlt napokban Oroszországhoz kötődő, leértékelt vállalati kötvényekből vásárolt be, mivel az olcsó hitelek vásárlására szakosodott fedezeti alapok az eszközök feltöltésére törekednek. A bankok rendszeresen felvásárolják az adósságot, vagy mert az ügyfeleik ezt kérik tőlük, vagy mert arra számítanak, hogy találnak vevőket.

De ez most, Oroszország széles körben elítélt ukrajnai inváziója nyomán egyedülálló kockázatokat rejt magában. A világ vezetői arra törekszenek, hogy megbüntessenek néhány orosz vállalatot, és elvágják az országot a globális pénzügyi rendszertől, és minden olyan cég, amelyről úgy látják, hogy ezen érdekek ellen dolgozik, könnyen reputációs károkat szenvedhet - mondják piaci megfigyelők. Viszont az Oroszországgal szembeni szankciók nem tiltották meg egyenesen az eszközökkel való kereskedést is.

A Goldman Sachs elsősorban az Evraz Plc, a Gazprom PJSC és az Orosz Vasutak olyan vállalati adósságai után érdeklődik, amelyek a következő két éven belül lejárnak, és ajánlatot tett orosz államkötvényekre is.

A bankok viselkedése megerősíti a Wall Street régóta fennálló kultúrájának egyik aspektusát: A kereskedési részlegek célja az alulértékelt vagy rosszul árazott eszközök felkutatása, és tevékenységük nem feltétlenül tükrözi a cégük szélesebb nézetét egy-egy eszközosztályról vagy országról.

A Goldman Sachs és a JPMorgan képviselői nem kívántak kommentálni a hírt.

Az adósság hamarosan kikerülhet a főbb benchmarkok közül, és egyre nagyobb az aggodalom, hogy a vállalatoknak gondjai lesznek a törlesztőrészletek kifizetésével.

A JPMorgan azt közölte az ügyfelekkel, hogy csütörtökön mintegy 200 millió dollárnyi orosz és ukrán vállalati adóssággal kereskedett, többek között olyan ügyfelektől, akik ki akartak szállni a pozíciókból.

Ennek ellenére egyes bankok és alapkezelők óvatosan viselkednek, a gyorsan változó helyzetben visszafogják vagy tartózkodnak az ilyen tranzakcióktól. Az egyik nagy amerikai fedezeti alapnál úgy döntöttek, hogy egyelőre teljesen elkerülik az orosz kötvényeket. Nagy a kísértés, de túl kockázatos az adósság tartása, amely egy újabb szankciós körben eladhatatlanná válhat. Ezenkívül a kialakult ellenszenv miatt, egyre több intézmény kerüli el Oroszországot a hírnévkockázatok, valamint az ügyletek elszámolási és végrehajtási nehézségei miatt.

Az elmúlt napokban a Goldman Sachs és a JPMorgan is bejelentette, hogy kivonulnak oroszországból.

Kína is fontolgatja, hogy részesedést vásárol orosz energia- és termelő vállalatokban

Kína is igyekszik az egyes orosz energia- és nyersanyaggyártó cégekben részesedést vásárolni, vagy növelné részesedését, például a Gazprom PJSC gázóriásban és az alumíniumgyártó United Co. Rusal International PJSC-ben.

A pekingi kormány tárgyalásokat kezdett állami tulajdonú cégeivel, köztük a China National Petroleum Corp., a China Petrochemical Corp., az Aluminum Corp. of China és a China Minmetals Corp. vállalatokkal az orosz vállalatokba vagy eszközökbe történő potenciális befektetésekről.

Úgy nyilatkoznak, hogy

mivel Kína egyre nagyobb hangsúlyt fektet az energia- és élelmiszerbiztonságra. A kínai és az orosz energetikai vállalatok között már megkezdődtek bizonyos tárgyalások, de a megbeszélések még korai szakaszban vannak, és nem feltétlenül vezetnek megállapodáshoz.

Sem a kínai, sem az orosz vállalatok nem kívánták kommentálni a híreket.

A nyersanyagellátás biztonsága

Oroszország ukrajnai háborúja növelte a Pekingre nehezedő nyomást a saját importja biztosítására, mivel az energia, a fémek és az élelmiszerek árai soha nem látott magasságokba szöktek. Aggódva az emelkedő árak gazdaságra gyakorolt hatása miatt, Kína vezető kormánytisztviselői utasítást adtak ki a nyersanyagellátás biztonságának előtérbe helyezésére.

Kína folytatja a normális kereskedelmi kapcsolatokat Oroszországgal, annak ellenére, hogy az európai és amerikai cégek tömegesen vándorolnak ki az orosz piacról. A BP, a Shell  és az Exxon Mobil meglepte az energiaipart azzal, hogy több milliárd dollár értékű oroszországi vagyontól vált meg.

Eközben Wang Yi kínai külügyminiszter a hét elején kijelentette, hogy a kínai-orosz kapcsolatok továbbra is szilárdak maradnak, annak ellenére, hogy Peking aggodalmát fejezte ki a polgári áldozatok miatt, és béketárgyalásokra szólította fel a feleket a háború befejezése érdekében.

Kína jelenlegi oroszországi energetikai befektetései közül a CNPC 20%-os részesedéssel rendelkezik a Jamal LNG projektben és 10%-os részesedéssel az Arctic LNG 2-ben, míg a Cnooc Ltd. szintén 10%-os tulajdonosa az Arcticnak.

A két ország már korábban is erősítette kapcsolatait, Hszi Csin-ping és Vlagyimir Putyin elnök a múlt hónapban aláírt egy sor megállapodást az orosz gáz- és olajellátás, valamint a búza szállításának növeléséről. A Gazprom és a Rosznyefty orosz energiaóriások képviselői is ott voltak a megállapodás megkötésénél, amikor a két vezető találkozott a téli olimpia előtt Pekingben.

Mégis, minden oroszországi befektetés olyan kockázatokkal jár, amelyek túlmutatnak a Peking geopolitikai egyensúlyozásán. Oroszország szinte befektetésre alkalmatlan piaccá vált a globális cégek számára, mivel az ország gazdasága rohamosan romlik. A szankciók dollármilliárdokat tüntettek el az orosz vagyonból, a kötvények pedig a nemfizetési kockázat növekedésével zuhanórepülésbe kezdtek. A jüan felértékelődött a rubellel szemben, ami kérdéseket vet fel a két ország stratégiai kapcsolatát illetően.

A kínai befektetés segíthet Moszkva azon törekvésében, hogy olaj- és gázszállítási megállapodásokkal gyorsítsa az úgynevezett „Ázsia felé fordulás” folyamatát.

A Power of Siberia gázvezeték 2019-ben kezdte meg a gázszállítást Kínába, és a Gazprom már tárgyalásokat folytat Kínával egy másik útvonalról, amelyről még idén megegyezhetnek. Ez lehetővé tenné, hogy az Európát ellátó gázmezőkről szállítsanak Kínába.