A Capital Economics elemzése a dél-amerikai térségben, valamint Kínában és Ukrajnában lát leginkább kockázatot egy válság kialakulására. A magyar gazdaság – elsősorban a kereskedelmi mérlegnek, a magánszektor hitelezésének és a forint reálárfolyam-mozgásának köszönhetően – az egyik legkevésbé sérülékeny a feltörekvő országok mezőnyében, a részvények reálárfolyamainak alakulása azonban növeli a kockázatot.
Pénzügyileg Magyarország a második legkevésbé sérülékeny a legjelentősebb feltörekvő piaci országok közül – írja a Portfolio.hu a Capital Economics elemzése nyomán. A Capital Economics közgazdászai által kialakított Capital Economics Risk Indicator (CERI) alapján a feltörekvő piaci országok rendszerszintű pénzügyi válságának kockázata továbbra is alacsony. Mint írják, az elmúlt hónapokban a feltörekvő országok összesített kockázati mutatója csökkent, így a befektetői hangulatjavulás igazolható a fundamentumokkal.
A CERI-mutató 5 tényezőből áll össze: a részvények reálárfolyamának alakulásából, a fizetőeszközök reálárfolyamának mozgásából, a kereskedelmi mérlegből, a magánszektor hitelezési mutatójából és a külső adósságból. A 25 legnagyobb feltörekvő piaci ország CERI-mutatójából képzett átlag januárban 4,1 pont volt, ami lényegesen alacsonyabb, mint a megelőző válságok során (minél alacsonyabb a mutató, annál kisebb a pénzügyi sérülékenység).
Az egyes országok pénzügyi sérülékenysége között jelentős eltérések tapasztalhatók, a három fő térség közül a feltörekvő európai és a feltörekvő ázsiai régióban javult a sérülékenységi helyzet, míg Latin-Amerikában aggasztóan romlott. A feltörekvő országok közül Venezuela a legsérülékenyebb, a második Kína, majd Argentína következik. A negyedik helyre került Ukrajna, az ötödik pedig Kolumbia.
Stabil kereskedelmi mérleg, hitelezés és reálárfolyam
A részletes táblázatából kiolvasható, hogy Magyarország 2,3 pontot szerzett a CERI-mutatóban (a maximális 10 pontos átlagból). Ennél alacsonyabb pontszámmal, vagyis kisebb sérülékenységgel csak Mexikó rendelkezik (1,7 pont), Malajzia pedig szintén 2,3 pontot kapott. A szűkebb kelet-közép-európai régióból is kiemelkedik Magyarország alacsony pénzügyi sérülékenységével, a térség CERI-mutatója 3,4 ponton állt. Magyarország a legalacsonyabb pontszámot érte el, megelőzve ezzel Csehországot (2,7), Lengyelországot (3) és Romániát (3,7) is.
Magyarország 1 pontot, vagyis a lehető legalacsonyabb pontszámot kapta a kereskedelmi mérleg, a magánszektor hitelezése és a forint reálárfolyamának mozgása tekintetében. A külső adósság alindexe tekintetében is csupán 2 pontot kapott, míg 4 pontot kapott a részvények reálárfolyamának változása miatt.
Februárban a Morgan Stanley elemzői is azt állapították meg saját módszertanuk szerint, hogy 2008-hoz képest Magyarország összetett sérülékenységi mutatója javult a legnagyobb mértékben, ráadásul a kilátások is kedvezőek.
Ezt a célt szolgálja az USA erőfeszítése a béke érdekében, de nem segíti az az ötlet, hogy az Európában zárolt orosz vagyonokat felhasználják Ukrajna támogatására.
Berlini politikusok attól tartanak, hogy az Ukrajnából Németországba érkező férfiak számának hirtelen emelkedése csökkenti a Kijevnek nyújtott katonai támogatás iránti lelkesedést.
A pontos számokat még nem közölték.
Ezt is csak Orbán Viktor vette észre.
Mindkét fél kifejthette álláspontját.
Amikor rákbetegségét kezelték és nyílt sebbel hazaért, lakását már felforgatták Tusk rendőrei; azonban Zbigniew Ziobro, akit azóta ismét börtönnel fenyeget a hatalom, hétfőn este Budapesten még bizakodóan beszélt lapunknak.
Ezt a célt szolgálja az USA erőfeszítése a béke érdekében, de nem segíti az az ötlet, hogy az Európában zárolt orosz vagyonokat felhasználják Ukrajna támogatására.
