Csütörtöktől elérhetővé vált az új, 11 százalék feletti kamatozású Prémium Magyar Állampapír két formában. Az „ultraállampapírnak” is elnevezett PMÁP olyan szinten népszerű lett, hogy le is halt miatta a Webkincstár oldala a bemutatkozáskor.
Az össz-európai gazdaság szakmailag egészen érdekes tünetekkel válaszolt a koronavírusra, a háborúra, illetve az arra adott szankciókra. Például a KSH legfrissebb adatai szerint hazánkban az infláció 15,6% volt augusztusban, ami „ellen” az alapkamatot 13%-ra emelte az MNB.
Ilyen kedvezőtlen gazdasági környezetben rukkolt elő az Államkincstár a PMÁP-pal.
Nézzük, mi is pontosan ez!
***
Csütörtökön teljesen pontosan három állampapír vált elérhetővé: a Bónusz Magyar Állampapír (2025/N), a Prémium Magyar Állampapír (2027/J) és még egy Prémium Magyar Állampapír (2029/I). E háromból csak a két inflációkövetővel fogunk foglalkozni, hiszen úgy is mindenki az infláció kiküszöbölésén gondolkozik épp.
A 2027/J és 2029/I nevű sorozat között két fontos különbség van: a lejárat ideje, valamint a kamatprémium. A 2027/J nevű értelemszerűen 2027-ben jár le és 0,75%-os kamatprémiumot fizet, a 2029/I nevű pedig 2029-ben és 1,5%-os kamatprémiumot.
Mindez a gyakorlatban azt jelenti, hogy az egyik az előző évi inflációnál 0,75%-kal, a másik pedig 1,5%-kal kamatozik többet.
Hogyan számolják a kamatot? Mitől inflációkövető?
Ahhoz, hogy a kamatot megtudjuk állapítani, két fontos – és az állampapírok leírásában gyakran hangoztatott – fogalmat kell tisztázni, hogy mi az a kamatbázis és a kamatprémium. Esetünkben – mivel a papír inflációkövető – a kamatbázis mindig az előző évi infláció éves százalékos mértéke, a kamatprémium pedig sorozattól függően 0,75% vagy 1,5%. A teljes kamat pedig ennek a kettőnek az összegéből áll össze.
Mindkét állampapír egy kezdő időszakkal indít: az elején évi 11,75%-ot kamatozik. A 2027/J 2023. január 27-étől vált infláció + 0,75%-os kamatozásúra, a 2029/I pedig 2023. február 21-én vált infláció + 1,5%-os kamatra. Fontos hozzátenni, hogy mindkét állampapír évente fizet kamatot.
Magyarán,
ezen állampapírok kamata jövőre akár 16% is lehet,
ha az MNB-nek a 14-15%-os várható inflációjával számolunk. Az inflációkövetés lényege a PMÁP esetében annyit jelent, hogy a kötvény kamatának az alapját az előző évi infláció adja. Esetünkben, a 2024-es kifizetésnél a 2022-es év inflációját nézik, a 2025-ös kifizetésnél pedig a 2023-ast. Fontos hozzátenni, hogy mindkét állampapír évente fizet kamatot. Mindez azért is kiemelkedően érdekes, mert eléggé valószínű, hogy a 2024-es kifizetésnél úgy fogunk 16% körüli kamatot kapni, hogy közben akkor az infláció drasztikusan kevesebb; magyarán nettó értéknövekedést érhetünk el. (Ehhez persze az MNB fent említett kalkulációjának igaznak kell bizonyulnia).
Ehhez a nagy mértékű kamathoz érdemes hozzátenni azt, hogy minden 2019. június elsejét követően vásárolt PMÁP kamatadó-mentes.
Egy konkrét példán szemléltetve, ha valaki most venne egymillióforint értékben a 2027/J-ből, akkor 2024. januárjában már közel 1,2 millió forintja lenne, ami a kötvény lejáratáig akár 1,8 millió forintra is nőhet.
Ugyanezen kiindulóösszeggel a 2029/I esetében több mint két és fél millió forintunk lenne az állampapír lejártakor.
Magyarán, ha van befektetni való pénzünk, igazán jó választás a PMÁP, már ha tudunk várni.
(A példa során egyrészt azzal kalkuláltunk, hogy a kamatokat visszatesszük még tovább kamatozni, valamint azzal, hogy egészen 2029-ig 14,5%-os lesz az infláció, ami valljuk be; irreális.)
Nyitókép: Kedvező kamatozású, 5 éves lejáratú Prémium Magyar Állampapír hirdetés egy óriásplakáton, a fővárosban Kőbányán.
MTVA/Bizományosi: Róka László