A kedd délutáni, az alapkamatot változatlanul hagyó döntését követően decemberben újra kamatdöntés előtt áll majd a magyar jegybank. A Makronóm Intézet elemzője szerint a globális gazdasági hatások miatt indokolt a kivárás, így az idei évre kamatvágás már nem valószínű, a csökkentési ciklus folytatása a jövő évre tolódhat.
Molnár Dániel, a Makronóm Intézet senior makrogazdasági elemzője
Nem okozott meglepetést a jegybank mai kamattartásról szóló döntése, előzetesen is erre lehetett számítani.
Az inflációs folyamatok októberben is kedvezően alakultak, az áremelkedés üteme pedig ismét elmaradt az elemzői várakozásoktól. Ebben viszont átmeneti tényezők játszottak szerepet, úgymint a szolgáltatások árának havi csökkenése, miközben más termékcsoportok, mint az élelmiszerek vagy a ruházkodási cikkek vonatkozásában a historikusnál erőteljesebb volt a havi átárazás – előbbi esetében az aszályhelyzet hatása tükröződhet vissza az adatokban.
A jegybankot viszont nem ez, hanem a nemzetközi pénzpiaci helyzet alakulása inthette óvatosságra.
Az amerikai elnökválasztás körüli felfokozott hangulat jelentős pénzpiaci turbulenciát okozott. Trump győzelme is érdemi dollárerősödést váltott ki,
elsősorban a várható gazdaságpolitikájához társított lehetséges inflációs hatások, illetve azok monetáris politikára gyakorolt hatása miatt, ami felfelé tolta a Feddel kapcsolatos kamatvárakozásokat. Ez a folyamat pedig negatívan érintette a feltörekvő piaci devizákat, így a forintot is.
A jegybanki kamatvágás ilyen felfokozott pénzpiaci helyzetben további forintgyengülést váltott volna ki. A sajtóban az elmúlt időszakban több helyen is felmerült kamatemelési lehetőség ellenben alapvetően nem változtatott volna a helyzeten, tekintve, hogy a most végbemenő folyamatok eredete nem lokális, hanem globális. Ugyanis fundamentális oldalról semmi sem indokolja a forint ilyen mértékű gyengülését: a folyó fizetési mérleg továbbra is jelentős többletet mutat, miközben az elmúlt időszakban a kamatkülönbözet is nőtt a Fed és az EKB kamatvágásai révén. Jelen helyzetben a jegybank részéről a kivárás, a piaci folyamatok monitorozása a legjobb eshetőség, a turbulencia előbb-utóbb elül, ami így a jegybanki hitelességet is javíthatja, amelynek hosszabb távon lehet pozitív hozadéka.
Ezt tükrözik vissza a közlemény jegybanki üzenetei is. A Monetáris Tanács változatlanul hangsúlyozta az óvatos, szigorú és türelmes monetáris politikát, illetve a körültekintő és adatvezérelt döntéshozatalt, amely az eddigi álláspont fennmaradását mutatja. Nincs tehát lényegi változás a jegybanki kommunikációban a megelőző hónaphoz képest, ami szintén a pénzpiaci folyamatok átmenetiségének megerősítését szolgálja.
A decemberi kamatdöntés továbbra is kétesélyes, kérdés, hogy a piaci hangulat addig milyen irányba mozdul el, illetve bekövetkezik-e újabb sokkhatás, amely befolyással lenne az ország kockázati megítélésére. Alapvetően tehát arra számítunk, hogy idén már nem csökkent kamatot az MNB. Jövőre folytatódhatnak csak a kamatvágások, előrejelzésünk szerint negyedévente 25 bázispontos lépésekben, elsősorban a Fed kamatpolitikájához igazodva.
Kapcsolódó:
Még mindig tart a jegybanki vizsgálat, hogy kiderítsék, miként juthatott a bennfentes információhoz és kaszált azzal több millió forintot a Tisza Párt elnöke. A politikus eddig igen ingerülten kezelte az ügyet, jövő héten viszont kiderülhet, mire is jutott a felügyelet, azaz hogyan zárul Magyar Péter bennfentes ügye.
Itt az újabb ok a nyígásra a negyedművelt, örök elégedetlen magyaroknak: negatív lett az eredménye a Magyar Nemzeti Banknak. Leginkább azok szörnyülködnek, akik nem tudják megkülönböztetni a veszteséget a veszettségtől. És persze fogalmuk sincsen arról, hogy a jegybank hiánya az ő többletük. Sebestyén Géza írása.
Közel félmilliárdnyi bírságot szabott ki öt év alatt bennfentes kereskedelem miatt a jegybank.
Az orosz gazdaság bajban van, és egyes vélemények szerint csak a hadiipar húzhatja fel.
Előzetesen is ez volt várható.
Az MNB által összeállított kérdések tételesen, dátumokkal, megbízási számokkal dokumentálják a tőkepiaci tranzakciókat – köztük a 2023. július 21-én végrehajtott OPUS-részvényügyleteket is.
Sokaknak megtévesztő a vb-selejtező csoport jelenlegi állása.
Doha teljesen újraértékeli közvetítői szerepét és a terrorszervezet jövőjét az országban.
