Elemzők: Minden várakozásnál jobban nőtt a magyar ipar júliusban

Új modellek, új kapacitások, belső kereslet

A Központi Statisztikai Hivatal (KSH) pénteken kiadott első becslése szerint 2017 márciusa óta sosem látott mértékben, 12,0 százalékkal nőtt júliusban az ipari termelés volumene az egy évvel korábbihoz viszonyítva.

Suppan Gergely, a Takarékbank vezető elemzője szerint minden várakozást messze felülmúlt az ipari termelés júliusi növekedése. A magyar ipar teljesítménye lényegesen meghaladta a kifejezetten gyenge európai és német konjunktúrát, amit egyes új autómodellek gyártásának felfutása, új exportkapacitások üzembe helyezése, valamint az élénk belső kereslet is támogat.

A feldolgozóipari kapacitások további növekedését biztosítja a beruházások érdemi növekedése, valamint a soha nem látott mértékű működő tőke beáramlás. A feldolgozóipar kedvező kilátásait tükrözik a némileg csökkenő, de továbbra is magas bizalmi indexek.

A meredeken csökkenő európai konjunktúra, a globális és a kínai gazdasági növekedés lassulása, valamint döntően közvetett hatások miatt a Brexit körüli bizonytalanság jelentős kockázatokat jelenthet, bár ezek már eddig is fékezték a növekedést.

Ott szorítanak meg a németek, ahol drágább a munkaerő

Regős Gábor, a Századvég Gazdaságkutató makrogazdasági üzletágának vezetője szerint is különösen a német ipar gyenge teljesítményének fényében jó hír a magyar ipari termelés júliusi kétszámjegyű növekedése. Ez azt is jelentheti, hogy a német cégek a termelésüket visszafogják ott, ahol a magasabb munkaerőköltség miatt az drágább, és helyette Magyarországon növelik.

Így a magyar gazdaság 4 százalékot meghaladó növekedése akár a továbbiakban is kitarthat. A júliusi adatot azonban érdemes némi óvatossággal kezelni, mert a szabadságolások és így a nyári leállások ütemezése az egyes években eltérő lehet, ami viszont csak részben okozhatta a kiugró növekedést, ugyanis a bázisidőszakban is erős volt az adat.

A járműgyártásnak köszönhető

Virovácz Péter, az ING Bank vezető elemzője szerint is a 2017 eleje óta nem látott jelentős növekedés egyértelműen a járműgyártás felpörgésének köszönhető. Gyakorlatilag március óta egymást követik a jó és a rossz hónapok. A folyamatos hullámzás mellett nincs szó trendszerű emelkedésről. Ebben némi pozitív változás a nyári hónapok után következhet be, hiszen az export rendelésállomány továbbra is magasabb, mint egy évvel korábban. A bizalmi indexek még mindig enyhe expanziót vetítenek előre.

A legfrissebb adatok ismeretében az ING Bank elemzői továbbra is úgy látják, hogy jelentős ingadozások mellett az ipar képes fenntartani egy 5-6 százalékos átlagos növekedési ütemet az év hátralévő részében, amit jövőre egy komolyabb fékeződés követhet amennyiben tovább romlik a nemzetközi gazdasági környezet.

Nem a növekedés a meglepő, hanem a mértéke

Németh Dávid, a K&H Bank vezető elemzőjének nem önmagában a növekedés jelentett meglepetést, hanem a növekedés üteme, amelyet a magyar ipar annak ellenére ért el, hogy az egyik fő exportpiacát jelentő Németországban a gyárak megrendelései több mint egy éve csökkenést mutatnak, ráadásul az idén egyre gyorsul az ottani visszaesés.

ez pedig emelkedő pályán tartja a magyar ipart. Az ipar teljesítménye azonban volatilis, ráadásul a nyári hónapokban a szabadságok, leállások alapvetően befolyásolják a termelést. Ezért elképzelhető, hogy augusztusban jóval gyengébb adatok érkezhetnek majd.

Németh Dávid szerint ugyanakkor nem lehet figyelmen kívül hagyni a kedvezőtlenebbé váló külső környezetet, amely az exportkereslet csökkenésén keresztül előbb-utóbb negatív hatással lehet az ipar teljesítményére. Mindenesetre az idén az év egészében 5,5-6 százalékos lehet az ipari termelés növekedése.

Gyenge német adatok, magyar meglepetés

Nyeste Orsolya, az Erste Bank vezető makrogazdasági elemzője szerint a júniusi gyengébb adatok után várható volt némi korrekció felfelé, emellett a bázishatás is támogató volt, a korrekció mértéke mégis pozitív meglepetésnek mondható, különösen a továbbra is gyenge német ipari adatok fényében. Az augusztusi ipari statisztikák mindenképpen érdekesek lesznek, hiszen fontos kérdés, hogy a szokásos nyári leállások miként hathattak a teljesítményre.     

Úgy látja az ipari termelés fontos támogatója maradhat a gazdasági növekedésnek az idei év hátralévő részében. A kedvezőtlenebb külső környezet okozta negatív hatások úgy tűnik, hogy inkább 2020-tól jelentkeznek majd az ipari statisztikákban.

(MTI)

***

A cikk a Pallas Athéné Domeus Educationis Alapítvány támogatásával valósult meg.