Ijesztgeti a világot ez a svájci óriásbank

Jónak volt nevezhető az ezelőtti hét a Credit Suisse csoport számára, amely két év óta a legnagyobb nyereséget könyvelte el. Ez azonban nem fedi el azt a hullámvasutat, amelynél az “adósság nemteljesítés elleni biztosításának” költsége rekordszintre nőtt, miközben nőttek a találgatások, hogy a bank miképp finanszírozhatja a régóta várt szerkezetátalakítását. A vad kilengések megrémítették a gazdag ügyfeleket,

(Százmillió dollár közel 43 milliárd forintnak felel meg – a szerk.)

A bank kapcsolati menedzserei igyekeznek az ügyfeleket maradásra bírni, miközben a rivális bankárok szurkolnak a Credit Suisse pénzügyi helyzetével kapcsolatos spekulációknak. Végül a Credit Suisse 3 milliárd dolláros kötvény-visszavásárlással lépett közbe, hogy megnyugtassa a piacot, és kihasználja adósságai közelmúltbeli eladását – számolt be a Bloomberg.

Kétségbeesett manőverezés

Az elmúlt időszak  kétségbeesett manőverezése rávilágít arra, hogy Ulrich Koerner vezérigazgatónak sürgősen végre kell hajtania – a több mint két hónapja készülő – szerkezetátalakítást. Koerner vizsgálgatja a veszteséges befektetési bank radikális megszorításait, beleértve nagy részek leválasztását is, nehogy a bajok végül a vagyonkezelési üzletágat is károsítsák. Azonban az egyik legfontosabb kérdés – miből fizessék a tervet – kevesebb, mint három héttel e grandiózus  terv bemutatása előtt, továbbra is megválaszolatlanul maradt.

Míg a befektetési bankárok azzal vannak elfoglalva, hogy felvázolják, hogyan lehetne strukturálni a tőkeemelést, ha szükség lenne rá,

Mivel azonban egy olyan szerkezetátalakítás van kilátásban, amely több elemző becslése szerint legalább 4 milliárd dollárba (mintegy 1700 milliárd forintba) fog kerülni, a cégnek több lehetőséget is meg kell vizsgálnia a friss tőke előteremtésére.

Ahogy a piaci káosz növekszik, a Credit Suisse lehetőségei romlanak

Az egyik megoldás az lenne, hogy külső befektetőket vonnának be, hogy segítsék a befektetési bank tanácsadó és tőkepiaci üzletágának First Boston név alatti kiválását – jelentette a héten a Bloomberg. A Credit Suisse már közölte, hogy érdekelt egy másik kereskedési üzletág, az értékpapírosított termékek csoportjának legalább egy részének eladásában, és hogy más eszközértékesítéseket is fontolgat.

Az elemzők szerint a Credit Suisse jövedelmező svájci üzletága egy részének tőzsdei bevezetése, illetve a tőzsdei bevezetés vagy a vagyonkezelési egység eladása a készpénzszerzés további lehetőségei, de ezek kevésbé tekinthetőek vonzónak.

Részvény-hullámvasúton: az érték 95 százaléka elveszett

Miközben a befektetők Koerner tervének részleteire várnak, a Credit Suisse részvényeinek és adósságának vad ingadozása a céget könnyű célponttá teszi a gazdag ügyfeleket elcsábítani próbáló riválisok számára. A hitelező részvényei a múlt hét elején 12 százalékkal estek, majd pár nap múlva 15 százalékkal emelkedtek. Így is idén értékük több mint a felét elveszítették, és rekordalacsony szint közelében kereskednek.

A konkurens cégek bankárai – közülük néhányan korábbi Credit Suisse alkalmazott – a héten lecsaptak. Piaci mozgásokat, negatív híreket és a bank hitel-nemteljesítési csereügyleteivel kapcsolatos információkat továbbítva a vagyonkezelő ügyfeleiknek. Az iparágban régóta folyik a vita arról, hogy az ilyen taktikák tisztességes játéknak számítanak-e, amikor egy bank a többi rivális célkeresztjébe kerül.

Szingapúrban és a Közel-Keleten egyes ügyfelek több tízmillió dolláros, sőt egyes esetekben ennél is nagyobb értékű készpénzfelvételt vagy vagyontárgyak áthelyezését kérték.

Egy ázsiai családi iroda ügyfelének, aki készpénzfelvételt kért, a bank azt mondta, hogy a tranzakciók sora még feldolgozásra vár, ami átmeneti elmaradásokat eredményezett.

A privátbankárok igyekeznek beszélgetni az ügyfelekkel, hogy megnyugtassák őket a bank szilárd tőkepufferéről és likviditásáról. Elkezdtekolyan megoldásokat is javasolni az esetleges kitettség korlátozása érdekében, mint például a vagyon áthelyezése harmadik félhez, vagyonkezelőhöz, illetve a készpénz rövid lejáratú amerikai kincstárjegyekbe történő befektetése.

Nem egyedi eset?

Amikor a pénzügyi piacok helyzete pozitívnak tűnik, a bankok kockázatos ügyleteket kötnek, amelyeket saját eszközeikkel fedeznek, így tisztességes nyereséget termelnek. Ha azonban romlik a helyzet a pénzpiacon, befektetéseik veszteséget mutatnak – ügyletek megkötésére kényszerülnek, és megtörténik a hitelállomány leépítése. 

Ez fájdalmas folyamat a bankok számára. Azok, akik nem tudják kezelni a helyzetet, nagy veszteségeket könyvelnek el spekulációikból. Kudarcot szenvednek, mint például 2008-ban a Bear Sterns és a Lehman Brothers amerikai bankoknál. A nagy európai bankok akkor nem mentek csődbe, de a felszámolás folyamata nagyon megütötte őket.

A Credit Suiss áldozata lett a romló pénzügyi viszonyoknak, amit most a tőkeemelés mellett eszközeladással vagy saját adósságvásárlásával kell kompenzálnia. Pénteken bejelentette, hogy 3 milliárd dollárnyi saját adósságot vásárol, ami hasonló, mint amit 2016-ban a bajba került Deutsche Bank tett.

Ha a helyzet romlik, nem a Credit Suisse lesz az egyetlen befektetési bank, amely a peremen billeg. Csatlakozhatnak hozzá más befektetési házak is, amelyek túlságosan optimisták voltak a jövőt illetően. Tekintettel arra, hogy a világ milyen erősen épül a bankok által finanszírozott adósságra, az adóssághelyzet romlása számukra sem lesz túl örvendetes.

(Foto: The New York Times)